比特币重返 4 万美元可能有点困难，最大的资金需求暴跌

近日，摩根大通表示，由于灰度基金对比特币的需求急剧下降，比特币要想重新站上 4 万美元大关，可能面临巨大挑战。

摩根大通策略师 Nikolaos Panigirtzoglou 在一份研究报告中表示，根据过去 4 周的滚动平均值（GBTC），全球最大的数字货币基金灰度基金（Grayscale Fund）拥有 200 亿美元的比特币头寸比特币重返1万美元，对比特币的需求已经见顶.

灰度基金是全球知名数字货币投资公司灰度投资公司的产品。它的全称是灰度比特币信托基金。其投资者结构主要由机构投资者、合格投资者、家族办公室、退休账户基金等组成，其中机构投资者占比超过80%，是机构投资者进入BTC市场的最重要渠道。过去几个月，灰度基金不断增持比特币，成为本轮比特币上涨的重要助力。

该基金在截至 1 月 22 日的过去两周内下跌了 22%，超过了比特币同期 17% 的跌幅。

Panigirtzoglou 表示，灰度基金目前的流动性不足以让比特币突破 40,000 美元，而现在的一个巨大风险是该基金的交易员将继续清算比特币期货头寸。

Panigirtzoglou 也认为比特币重返1万美元，平衡各方风险后，比特币将继续下跌。

比特币在 1 月 8 日达到近 4.20,000 美元的峰值后开始震荡下跌。多头认为机构利益有助于支持比特币，以对冲美元疲软和通货膨胀；空头将比特币的飙升视为另一个投机泡沫，类似于比特币快速崩盘之前的 2017 年。

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